香港联合交易所有限公司(“联交所”)最近推出了一系列与企业管治要求相关的修订,以加强上市发行人的企业管治,并确保企业管治框架继续符合持份者的期望和国际最佳常规标准。这些修订对上市发行人的独立非执行董事(“独董”)有重大影响。大多数修订的生效日期为2022年1月1日,如因所有现有独董都是连任多年的立独董事而需任命新的独董,实施日期不得迟于2023年1月1日之后的财政年度,对于非单一性别董事会的成立,实施日期不得迟于2024年12月31日。
修订概述
《香港联合交易所证券上市规则》(“上市规则”)的附录14(《创业板规则》的附录15)原被称为“企业管治守则及企业管治报告”(“旧守则”),现更名为“企业管治守则”(“新守则”)。联交所为了使附录更流畅易读,对发附录的结构进行了重新编排。新守则分为两部分:第一部分规定了强制披露要求,第二部分规定了良好企业管治的原则、守则条文和建议最佳常规建议。
新守则的第一部分内容须在年度报告的企业管治报告中披露。
新守则的第二部分内容须在年度报告和中期报告中报告,报告须说明是否遵守了守则条文规定,如果没有,则应就偏离行为提供“经过审慎考虑的理由及解释”。
新守则第二部分中的最佳常规只属指引,鼓励发行人在年度报告和中期报告中自愿说明是否遵守了这些常规,并对任何偏离行为提供“经过审慎考虑的理由”。
新守则明确规定,不遵守第一部分或第二部分(以及没有提供“经过审慎考虑的理由及解释”)将被视作违反《上市规则》,而根据旧守则,只有不遵守强制披露要求才构成违反。
新守则的第一部分和第二部分在很大程度上是从旧守则演变而来的,但有关企业文化、反贪污政策、董事会多元化、确保独立观点进入董事会的机制、连任多年的独董的连任和任期、股东大会上董事的出席、独董无股本权益酬金的规定是新的规定。举报政策﹑对企业管治与环境、社会和管治的要求是从旧守则扩展而来的。
主要变化
上市发行人和独董应注意的主要修订如下。
1. 举报和反贪污政策
由于联交所认为举报和反贪污是健康企业文化的核心,因此引入了新守则(而非最佳常规),要求制定反贪污政策和举报政策。
2. 董事会多元化
多元化将成为所有发行人的强制性披露要求。发行人需要制定董事会多元化政策,并在企业管治报告中披露该政策的目标、实现这些目标的进展、董事会实现性别多元化的方式和时间、实现性别多元化的数字目标、时间表和继任计划。发行人还需要披露和解释全体员工(包括高级管理人员)的性别比例、发行人为实现性别多元化而制定的计划或可测量的目标,以及任何可能使实现全体员工(包括高级管理人员)中的性别多元化更具挑战性或较不相干的缓解因素或情况。
联交所不会视单一性别的董事会为已经实现了多元化。拥有单一性别董事会的发行人必须在2024年12月31日之前任命至少一名不同性别的董事。2022年7月1日当天或之后提交表格A1的新IPO申请人必须至少有一名不同性别的董事。
此外,守则条文要求董事会每年对董事会多元化政策的实施和有效性进行一次审查。
3. 投资者关系
投资者关系是一项强制披露要求。根据新守则,发行人需要披露其股东沟通政策(或政策摘要),其中应包括股东沟通意见的管道,以及为征求和理解股东和持份者的意见而采取的步骤。该政策的实施和有效性将每年进行审查。
4. 确保独立观点送达董事会的机制
为了提高董事会的有效性,增加了一项守则条文,要求发行人建立机制,确保董事会能够获得独立观点。发行人应每年披露该机制并审查其有效性。
5. 连任多年的独董
为加强董事会的独立性,联交所对守则条文进行了修订,任期超过九年的独立董事重选时,他或她需要通过更严格的程序,相关决议应独立由股东批准,并应事先向股东分发一份文件,解释董事会为何仍然认为该独董仍保持独立。
如果发行人的所有独董在董事会任职超过九年,则发行人应在即将召开的年度股东大会上委任一名新的独董,并在年度股东大会通告随附的股东通函中披露每位独董的姓名及任期。
根据新守则,非执行董事不再需要指定特定任期。相关守则条文已修订。
6. 董事出席股东大会的情况
联交所认为,董事出席股东大会对于促进发行人和股东之间的良好理解非常重要, 因此,增加了一项新的上市规则(上市规则13.39(5A)/创业板规则17.47(5A)),要求发行人在投票表决结果公告中披露出席情况。
7. 强制设立提名委员会
增加了一项新的上市规则(上市规则3.27A/创业板规则5.36A),要求发行人设立一个由董事会主席或独立非执行董事担任主席的提名委员会,该委员会应由独董占大多数。
8. 非执行董事无股本权益酬金
增加了一个新的最佳常规,发行人一般不应向独董给予带有绩效表现相关元素股本权益酬金(例如购股权或赠授股份),因为这可能会导致他们在决策中产生偏颇,并可能损害他们的客观性和独立性。
新的修订符合国际企业管理惯例,并应改善香港上市发行人的监管和透明度。修订将增加独董在香港上市公司中的作用,而上市发行人现在须要在紧迫的时间内就修订履行妥额外的合规工作和监管监督。
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